LabHub

블로그

AI 크립토 & 온체인 분석 2026 완벽 가이드 - Nansen + AI Smart Alerts · Dune Analytics + DuneGPT · Glassnode · Arkham · Chainalysis · CryptoQuant · Messari + AI · Token Terminal · IntoTheBlock · Xangle · CoinPost 심층 분석

2026-05-16 · 50 분 읽기 · #ai-crypto#onchain-analytics#nansen#dune-analytics#glassnode#arkham#chainalysis#cryptoquant#messari#token-terminal#intotheblock#xangle

한국어English日本語

프롤로그 — 2026 온체인 분석의 풍경

2026년 5월 현재 크립토 시장은 두 번의 큰 파고를 지나 새로운 국면에 있다. 첫째 파고는 2022년 Terra/Luna 붕괴와 FTX 파산이었다. 둘째는 2024년 1월 미국 비트코인 현물 ETF 승인과 2024년 7월 이더리움 현물 ETF 승인, 그리고 2025년의 기관 자금 본격 유입이다.

이 사이에 온체인 분석은 성숙했다. 2017-2020년의 "지갑 주소를 엑셀로 정리하던 시기"가 끝나고, 2021-2023년 "Dune SQL과 Nansen 라벨로 대시보드를 만들던 시기"를 거쳐, 2024-2026년에는 "AI 어시스턴트가 SQL을 짜고, Smart Alerts가 비정상 지갑 활동을 사전 경고"하는 시대다.

ETF 시대의 새 흐름. 첫째, 기관 투자자가 들어오면서 KYC/AML과 컴플라이언스 도구(Chainalysis·TRM·Elliptic)의 시장이 폭발적으로 커졌다. 둘째, 데이터 품질 경쟁이 격화되며 Nansen·Arkham·Glassnode 같은 프리미엄 도구는 연 25,000 USD+ 엔터프라이즈 플랜으로 이동했다. 셋째, Dune·Flipside 같은 데이터 웨어하우스는 무료 + 프로 + 엔터프라이즈로 세분화되었다. 넷째, 한국 Xangle과 일본 CoinPost가 자국어 분석 시장을 굳혔다.

본문은 라벨링부터 시작해 데이터 웨어하우스, 시장 데이터, AML, MEV, 한국·일본 생태계, AI 도구, 프라이버시 논란까지 22-28개 챕터로 정리한다.

1장 · 온체인 분석의 4가지 축 — 2026 분류

2026년 온체인 분석 도구는 네 가지 기능으로 분류한다.

여기에 5번째 축이 추가되었다. AI 레이어(AI Layer) — DuneGPT, Nansen Smart Alerts, Messari AI Pro, Spectral.finance. 위 4축 위에서 자연어 인터페이스와 자동 알림을 제공한다.

[2026 온체인 분석 스택]
  AI 레이어 ─ DuneGPT, Nansen Smart Alerts, Messari AI Pro
  ↑
  ┌───────────────┬─────────────────┬────────────────┬─────────────┐
  │ 라벨링         │ 데이터 웨어하우스 │ 시장 데이터    │ 컴플라이언스 │
  │ Nansen        │ Dune Analytics  │ Glassnode      │ Chainalysis │
  │ Arkham        │ Flipside        │ CryptoQuant    │ TRM Labs    │
  │ Chainalysis   │ Allium          │ IntoTheBlock   │ Elliptic    │
  └───────────────┴─────────────────┴────────────────┴─────────────┘
  ↑
  Raw Blockchain Data (Ethereum, Bitcoin, Solana, L2s, ...)

각 축은 독립적으로 진화하지만 실제 분석에서는 4-5개 도구를 동시에 쓴다. 단일 도구로 모든 질문을 해결하려는 시도는 2024년 이후 실패 패턴이다.

2장 · Nansen — 스마트머니 추적의 표준

Nansen(nansen.ai)은 2019년 싱가포르에서 Alex Svanevik이 창업했다. 2022년 Andreessen Horowitz(a16z) 주도로 시리즈 B 7,500만 USD를 유치하며 평가가치 7.5억 USD에 도달했다.

Nansen의 핵심은 라벨 품질이다. "Smart Money" 라벨은 다음 기준으로 자동 부여된다.

2024년 출시한 AI Smart Alerts는 사용자가 정의한 패턴(예: "Smart Money 지갑이 신규 토큰을 1,000 USD 이상 매수")을 자연어로 입력하면 자동으로 알림을 보낸다. Telegram·Discord·이메일 알림.

2025년 4월 Nansen 2.0이 출시되며 UI를 전면 개편했다. Query 빌더가 자연어 → 차트로 진화했다. 예를 들어 "지난 7일 동안 Binance에서 빠져나간 BTC 총량을 일별 차트로"라고 입력하면 SQL 작성 없이 차트가 생성된다.

한계도 명확하다. Nansen 라벨은 자체 알고리즘 + 휴리스틱이라 100 % 정확하지 않다. 2023년 Curve 사태에서 일부 "Smart Money" 라벨이 실제로는 봇 지갑으로 드러나기도 했다.

3장 · Arkham Intelligence — 적대적 라벨링과 dox 논란

Arkham(arkhamintelligence.com)은 2020년 미국에서 Miguel Morel이 창업했다. 2023년 7월 ARKM 토큰을 발행하며 화제가 되었지만, 동시에 "현상금 dox" 기능으로 큰 논란을 일으켰다.

2023년 7월 출시 당시 "사람들의 신원을 dox하는 것을 토큰으로 인센티브화한다"는 비판이 쇄도했다. Vitalik Buterin은 트위터에서 "이런 형태의 인센티브화된 dox는 위험하다"고 지적했다. CertiK·BlockSec 등 보안 회사도 우려를 표명했다.

Arkham 측은 "사이버 범죄·해킹 추적에만 사용된다"고 해명했지만, 2024-2025년 일반 사용자의 지갑이 식별되는 사례가 보고되며 논란이 지속되었다.

기능 면에서 Arkham은 강력하다.

2024년 SEC와 미국 의회가 Arkham 모델을 주시 중이며, 2025년 유럽 GDPR 규제 당국이 조사에 착수했다는 보도가 있다.

4장 · Chainalysis — AML/제재 컴플라이언스의 1위

Chainalysis(chainalysis.com)는 2014년 덴마크 출신 Michael Gronager(전 Kraken CTO)와 Jonathan Levin이 미국에서 창업했다. 2022년 시리즈 F 1.7억 USD 유치, 평가가치 86억 USD에 달했다.

Chainalysis는 컴플라이언스의 사실상 표준이다. 2024년 OFAC 제재 주소 목록은 거의 Chainalysis 클러스터링에 의존한다. Tornado Cash·Lazarus Group(북한)·Hydra Market 등 주요 사건의 자금 추적에 사용되었다.

2023년 출시한 Reactor 2.0은 클러스터링 알고리즘을 머신러닝으로 개선했다. 동일 인물·기관이 운영하는 여러 지갑을 자동으로 묶어준다.

2024년 5월 Chainalysis Crypto Crime Report 2024는 "2023년 불법 암호화폐 거래량은 242억 USD, 전체의 0.34 %"라고 발표했다. 이 수치는 정책 입안에 광범위하게 인용된다.

한계는 비용이다. KYT 기본 라이선스가 연 5만 USD 이상으로 중소 거래소에는 부담. 그래서 TRM Labs·Elliptic 같은 경쟁사가 중소형 시장을 차지했다.

5장 · TRM Labs — 제재 추적의 도전자

TRM Labs(trmlabs.com)는 2018년 Esteban Castaño와 Rahul Raina가 샌프란시스코에서 창업했다. 2022년 시리즈 B 6,000만 USD를 유치하며 Chainalysis의 가장 큰 경쟁자로 부상했다.

TRM의 강점은 멀티 체인 지원이다. Chainalysis가 비트코인·이더리움 중심이었던 시기에 TRM은 Solana·BSC·Tron·Polygon·Avalanche까지 빠르게 확장했다. Tron은 USDT 사용이 많아 자금 세탁 추적에 중요한 체인이다.

2023년 OFAC가 Tornado Cash를 제재한 이후 TRM Labs는 "제재 주소와의 연결 정도(degrees of separation)"를 자동 계산하는 기능을 추가했다. 예: 어떤 지갑이 Tornado Cash와 2단계 거리(2-hop)에 있다.

2024년 FTX 채권 회수 작업에 TRM이 핵심 공급사로 선정되었다. Alameda Research의 자금 흐름을 17개 체인에 걸쳐 추적했다.

6장 · Elliptic — 영국발 ML 기반 컴플라이언스

Elliptic(elliptic.co)은 2013년 영국 런던에서 James Smith·Adam Joyce·Tom Robinson이 창업했다. 가장 오래된 블록체인 분석 회사 중 하나로, 2022년 시리즈 C 6,000만 USD 유치.

Elliptic의 차별점은 머신러닝 모델이다. 2024년 발표한 Bitfinex Hack Forensic Report에서 2016년 Bitfinex 해킹 자금 36억 USD를 추적해 일부를 정부 압류로 이끌었다.

2023년 출시한 Holistic Screening은 단일 트랜잭션이 아니라 지갑의 전체 활동 패턴을 분석한다. 예: "이 주소는 과거 5건의 제재 거래소와 거래 이력이 있음".

Elliptic은 학술적 자세를 유지한다. 2024년 MIT·IBM Research와 공동으로 Elliptic2 데이터셋을 공개했다. 200만 개 비트코인 트랜잭션의 라벨링 데이터를 학술 연구용으로 무료 배포.

7장 · Crystal Blockchain — Bitfury의 분석 자회사

Crystal Blockchain(crystalblockchain.com)은 2018년 Bitfury Group(에스토니아 출신 비트코인 채굴 기업)이 분사한 분석 회사다.

Crystal은 유럽 시장 중심이다. 독일 BaFin, 네덜란드 DNB, 스위스 FINMA의 인증 도구. 유럽 MiCA(Markets in Crypto-Assets Regulation, 2024년 시행) 이후 유럽 거래소의 표준 도구가 되었다.

Bitfury는 2024년 사명을 Wozeo Holdings로 변경했지만, Crystal Blockchain은 독립 브랜드로 유지.

8장 · Bitquery — 유연한 블록체인 GraphQL

Bitquery(bitquery.io)는 2018년 인도/UAE 출신 Pavel Khramov가 창업했다. 35개 이상 블록체인 데이터를 GraphQL API로 제공한다.

Bitquery는 개발자 친화적이다. ETHCC·Devcon 같은 콘퍼런스에서 워크숍을 자주 연다.

query {
  ethereum(network: ethereum) {
    transfers(
      currency: {is: "0xA0b86991c6218b36c1d19D4a2e9Eb0cE3606eB48"}
      date: {since: "2026-05-01"}
    ) {
      amount
      sender { address }
      receiver { address }
    }
  }
}

위 쿼리는 USDC 토큰의 5월 이후 전송 내역을 가져온다. SQL보다 표현력은 낮지만, 다중 체인 동시 조회에 강하다.

9장 · Dune Analytics + DuneGPT — 커뮤니티 SQL의 표준

Dune Analytics(dune.com)는 2018년 노르웨이에서 Fredrik Haga와 Mats Olsen이 창업했다. 2022년 시리즈 B에서 1.5억 USD를 평가가치 10억 USD로 유치하며 유니콘이 되었다.

Dune의 강점은 커뮤니티다. 약 7만 명의 분석가(Wizard라고 부름)가 무료로 공개 쿼리·대시보드를 만든다. 2024년 누적 쿼리 수가 1,000만 개를 돌파했다.

2024년 6월 출시한 DuneGPT는 자연어 → SQL 변환 도구다. OpenAI GPT-4 기반에 Dune 스키마를 임베딩한 RAG 시스템.

[DuneGPT 예시]
사용자: "지난 30일 동안 Base 체인에서 가장 많이 거래된 토큰 상위 10개를 보여줘"
DuneGPT: 자동 생성된 SQL →
  SELECT
    token_address, symbol, SUM(amount_usd) AS volume
  FROM dex.trades
  WHERE blockchain = 'base'
    AND block_time > NOW() - INTERVAL '30' DAY
  GROUP BY 1, 2 ORDER BY 3 DESC LIMIT 10;

2025년 Dune Pro($390/월)와 Plus($99/월), Free 3단 요금제로 정리. DuneGPT는 Plus 이상에서 제공.

한계는 데이터 신선도. 일부 체인은 5-10분 지연이 있다. 실시간 트레이딩에는 부적합하지만 분석·리서치에는 충분.

10장 · Flipside Crypto — 무료 티어가 강한 데이터 웨어하우스

Flipside Crypto(flipsidecrypto.xyz)는 2017년 미국 보스턴에서 Dave Balter·Eric Stone·Jim Myers가 창업했다. 한국계 직원 비율이 높아 한국 커뮤니티에서 인기.

Flipside의 강점은 인센티브 프로그램이다. Earn(earn.flipsidecrypto.xyz)에서 특정 분석 챌린지를 완료하면 토큰 보상을 받는다. 2023-2024년 한국 분석가들이 이 프로그램으로 월 1,000-5,000 USD를 벌었다는 사례가 다수.

데이터 범위는 Dune과 거의 동일하나, Bitcoin Mempool·Aptos·Sui·Flow 등 일부 신규 체인은 Flipside가 더 빠르다.

2024년 시리즈 A 5,000만 USD 유치, 평가가치 2.5억 USD.

11장 · Allium — 모던 데이터 인프라

Allium(allium.so)은 2022년 싱가포르 출신 Ling Zhang과 Will Mok이 창업했다. Dune·Flipside보다 늦게 출발했지만 엔터프라이즈 시장에서 빠르게 자리 잡았다.

Allium은 "월 1,000 USD부터 시작"하는 엔터프라이즈 모델이다. 무료 티어는 없다. 대신 Visa·Stripe 같은 거대 기업이 자체 데이터 파이프라인에 통합한다.

2024년 Visa는 "Visa Onchain Analytics"라는 내부 도구를 Allium 기반으로 만들었다. 스테이블코인 결제 데이터를 분석한다.

12장 · The Graph — 탈중앙 인덱싱

The Graph(thegraph.com)는 2018년 미국에서 Yaniv Tal·Jannis Pohlmann·Brandon Ramirez가 창업했다. GRT 토큰으로 운영되는 탈중앙 인덱싱 프로토콜.

Subgraph는 특정 스마트 컨트랙트의 이벤트를 인덱싱한 GraphQL API다. Uniswap·Aave·Compound 등 거의 모든 주요 DeFi 프로토콜이 Subgraph를 운영한다.

# subgraph.yaml 예시
specVersion: 1.3.0
dataSources:
  - kind: ethereum/contract
    name: UniswapV3Factory
    network: mainnet
    source:
      address: '0x1F98431c8aD98523631AE4a59f267346ea31F984'
      abi: Factory
    mapping:
      eventHandlers:
        - event: 'PoolCreated(...)'
          handler: handlePoolCreated

2024년 7월 Hosted Service 종료는 큰 변화였다. 무료로 호스팅되던 약 3만 개 서브그래프가 사라지거나 Decentralized Network로 이전해야 했다. The Graph는 GRT를 통해 인덱서·큐레이터·델리게이터에게 비용을 분배한다.

13장 · Glassnode — 비트코인 매크로 분석의 표준

Glassnode(glassnode.com)는 2017년 스위스에서 Jan Happel와 Yann Allemann이 창업했다. 비트코인 온체인 분석의 사실상 표준 도구.

Glassnode의 강점은 사이클 지표다.

Willy Woo·Plan B 같은 비트코인 분석가들이 Glassnode 데이터를 광범위하게 활용한다. 2024-2025년 ETF 시대에 Glassnode는 Cohort Analysis(보유자 코호트별 행동 분석)를 강화했다.

2023년 Glassnode와 Coin Metrics가 합병 검토 보도가 있었으나 결국 무산.

14장 · CryptoQuant — 한국발 거래소 자금 흐름 분석

CryptoQuant(cryptoquant.com)는 2018년 한국에서 주기영(Ki Young Ju)이 창업했다. 한국 발 글로벌 도구로 가장 성공한 사례.

CryptoQuant의 차별점은 거래소 지갑 흐름 분석이다. 모든 주요 거래소(Binance, Coinbase, Bitfinex, Kraken, Upbit, Bithumb, OKX, Bybit 등)의 핫월렛·콜드월렛을 라벨링했다.

주기영 대표는 트위터(@ki_young_ju)에서 적극적으로 시장 견해를 공유한다. 2024년 ETF 승인 시점부터 "ETF 유입 = 신규 수요" 분석을 일관되게 제시.

CryptoQuant Korea(cryptoquant.com/ko)는 한국어 인터페이스를 별도로 운영한다.

15장 · IntoTheBlock — ML 기반 시그널

IntoTheBlock(intotheblock.com)은 2018년 미국에서 Jesus Rodriguez가 창업했다. 머신러닝 모델을 기반으로 한 시그널 제공이 차별점.

IntoTheBlock의 특징은 "보유자 분석"이다.

2023년 Jesus Rodriguez는 별도로 Sentora(IntoTheBlock 자회사)를 설립해 DeFi 자산 운용에 진출했다.

16장 · Coin Metrics — 기관용 데이터

Coin Metrics(coinmetrics.io)는 2017년 Nic Carter와 Tim Rice가 미국에서 창업했다. 기관용 시장 데이터에 집중.

Coin Metrics의 강점은 데이터 품질이다. Reference Rates(인덱스 가격)는 기관 ETF·ETP 상품의 NAV 계산에 사용된다. CME 비트코인 선물 정산 가격도 Coin Metrics 데이터.

Nic Carter는 별도로 비트코인 정책 분야에서 활발하다. 2022년 Tornado Cash 제재에 비판적인 입장을 표명.

17장 · Kaiko & Skew(Coinbase) — 시장 데이터·파생상품

Kaiko(kaiko.com)는 2014년 프랑스 파리에서 Ambre Soubiran이 창업했다. 유럽발 시장 데이터 회사로 기관 시장에 집중.

Kaiko는 BNP Paribas·Deutsche Börse·Standard Chartered가 사용한다. 유럽 MiCA 도입 이후 유럽 기관 시장 점유율이 급증.

Skew는 2018년 영국에서 Emmanuel Goh가 창업한 파생상품 분석 회사. 2021년 Coinbase가 5,500만 USD에 인수했다. 현재는 Coinbase Institutional 산하 도구.

18장 · Token Terminal — 펀더멘털 밸류에이션

Token Terminal(tokenterminal.com)은 2019년 핀란드 출신 Aleksis Tapper가 창업했다. "주식 시장 PER처럼 크립토를 펀더멘털로 평가"하는 도구.

Token Terminal의 철학은 "프로토콜은 비즈니스다". Uniswap, Aave, Lido 같은 프로토콜의 수수료 수익을 전통 회계 프레임으로 표시.

2024년 ETF 시대에 Token Terminal은 기관 분석가들에게 빠르게 채택되었다. ARK Invest·VanEck의 리서치 보고서에서 Token Terminal 데이터 인용이 흔하다.

19장 · DefiLlama — TVL 추적의 무료 표준

DefiLlama(defillama.com)는 2020년 익명 개발자 0xngmi가 만든 오픈소스 TVL 추적 사이트다.

DefiLlama의 강점은 체인·프로토콜 커버리지다. 2026년 현재 약 250개 체인·3,500개 프로토콜 추적.

DefiLlama는 LlamaSwap·LlamaPay·LlamaFolio 등 자매 도구를 무료로 제공한다. 광고나 토큰 발행 없이 운영되는 점이 커뮤니티의 신뢰를 얻었다.

20장 · L2Beat — L2 롤업 추적

L2Beat(l2beat.com)는 2020년 폴란드 출신 Bartek Kiepuszewski가 창업했다. L2 롤업 전용 분석 도구.

L2Beat의 평가 기준.

2024-2025년 L2 폭증 시대(Arbitrum, Optimism, Base, Linea, Scroll, zkSync, Starknet, Mantle, Blast 등)에 L2Beat은 사실상 표준 평가 도구가 되었다.

21장 · 블록 익스플로러 — Etherscan, BscScan, Tronscan

Etherscan(etherscan.io)은 2015년 말레이시아 출신 Matthew Tan이 창업했다. 이더리움의 가장 오래된 블록 익스플로러.

Etherscan의 무료 API는 거의 모든 크립토 도구의 기반이다. 일일 100,000회 무료 호출, Pro 플랜($199/월)에서 무제한.

Tronscan(tronscan.org)은 Tron 재단이 직접 운영. Tron 체인이 USDT 사용량이 많아 자금 세탁·송금 추적의 핵심.

Blockchain.com(blockchain.com/explorer)은 비트코인 블록 익스플로러로 2011년부터 운영. 가장 오래된 블록 익스플로러.

22장 · GeckoTerminal & DexScreener — DEX 실시간 추적

GeckoTerminal(geckoterminal.com)은 CoinGecko(2014년 싱가포르 창업)의 자회사로 2022년 출시. DEX 풀 실시간 차트에 특화.

DexScreener(dexscreener.com)는 2021년 우크라이나 출신 익명 개발자들이 만들었다. DEX 트레이딩에 최적화.

2024-2025년 Solana 밈코인 광풍에서 DexScreener가 사실상 표준 도구가 되었다. Photon, GMGN, BullX 같은 트레이딩 봇이 DexScreener API를 활용한다.

23장 · Zerion · DeBank · Zapper — 지갑 포트폴리오

Zerion(zerion.io)은 2016년 러시아 출신 Evgeny Yurtaev·Vadim Koleoshkin·Alexey Bashlykov가 창업했다. Web3 지갑 + 포트폴리오 통합.

DeBank(debank.com)는 2018년 중국 출신 Hongbo Tang이 창업. EVM 체인 종합 포트폴리오의 사실상 표준.

Zapper(zapper.xyz)는 2020년 캐나다 출신 Seb Audet 등이 창업. UI/UX에서 가장 깔끔하다는 평가.

CoinTracker(cointracker.io)는 세무 특화 — 자매 카테고리(iter107)에서 다루었으므로 본문에서 생략.

Rotki(rotki.com)는 2018년 그리스 출신 Lefteris Karapetsas가 창업한 오픈소스 포트폴리오. 로컬에서 작동하며 데이터를 외부 서버에 보내지 않는다. 프라이버시 중시.

24장 · Messari + AI Pro — 리서치의 표준

Messari(messari.io)는 2018년 미국에서 Ryan Selkis가 창업했다. "크립토판 블룸버그"를 목표.

Messari의 핵심은 리서치 보고서다. 매주 약 20-30개의 프로토콜 분석 보고서가 발행된다. State of Ethereum, State of Solana, State of Bitcoin 같은 분기별 보고서는 업계 표준 인용 자료다.

2024년 출시한 Messari AI Pro는 자체 LLM 기반 어시스턴트.

Ryan Selkis는 2024년 일시적으로 CEO 자리에서 물러났다가 2025년 복귀. 정치적 발언으로 논란을 일으키기도 했다.

25장 · Delphi Digital · a16z research — 프리미엄 리서치

Delphi Digital(delphidigital.io)은 2018년 미국에서 Tom Shaughnessy 등이 창업했다. 기관 투자자용 프리미엄 리서치.

Delphi Digital은 게임·인프라·DeFi 카테고리에서 깊이 있는 보고서로 유명. 2021년 STEPN·Axie Infinity 분석 보고서로 명성을 쌓았다.

a16z crypto(a16zcrypto.com)는 Andreessen Horowitz 산하 크립토 펀드. 무료로 리서치를 공개하며 매년 State of Crypto 보고서 발행. Chris Dixon(General Partner)이 주도.

a16z는 Coinbase, OpenSea, Aptos, Sui 등에 투자했고, 2024년 1월 4번째 크립토 펀드로 71억 USD를 모집.

26장 · The Block · CoinDesk — 미디어 + AI

The Block(theblock.co)은 2018년 미국에서 Mike Dudas가 창업했다(현재는 Larry Cermak·BlockFi 출신 인수). 데이터 + 뉴스 조합으로 차별화.

2024년 The Block은 자체 AI 검색 인터페이스를 추가. 5년치 기사 + 데이터를 RAG로 검색.

CoinDesk(coindesk.com)는 2013년 영국에서 Shakil Khan이 창업. 2016년 DCG(Digital Currency Group)에 인수되었다가 2023년 Bullish Group에 인수됨.

2024년 CoinDesk도 AI 검색 + 자동 요약 도입.

27장 · Spectral.finance · Webacy · AnChain — AI 네이티브 도구

Spectral.finance(spectral.finance)는 2021년 미국에서 Sishir Varghese 등이 창업했다. 온체인 신용 점수를 AI로 산출.

Webacy(webacy.com)는 2022년 미국에서 Maika Isogawa가 창업. 지갑 보안 리스크를 AI로 평가.

AnChain.AI(anchain.ai)는 2018년 미국에서 Victor Fang이 창업. AML + AI 중심.

28장 · vest.ai · Numerai — AI 트레이딩

vest.ai(vest.exchange)는 2023년 출시. 펄프(Perp) DEX인데 AI가 위험 관리에 핵심 역할.

Numerai(numer.ai)는 2015년 미국에서 Richard Craib가 창업. 헤지펀드인데 모델을 크라우드소싱.

3Commas와 Hummingbot은 자매 카테고리(iter82)에서 다루었으므로 본문에서 생략.

29장 · Flashbots · Eigenphi — MEV의 빛과 그림자

Flashbots(flashbots.net)는 2020년 익명·반(半) 익명 연구자들이 만든 MEV 연구 조직. MEV(Maximal Extractable Value, 채굴자/검증자가 트랜잭션 순서 조작으로 추출하는 가치)를 투명화하는 것이 미션.

Eigenphi(eigenphi.io)는 2022년 출시된 MEV 분석 전용 도구. Sandwich·Arbitrage·Liquidation 등 MEV 활동을 실시간으로 표시.

2024년 EigenLayer(EigenDA·EIGEN 토큰)와는 별개 회사다. 이름이 비슷해 혼동이 있다.

30장 · Xangle(쟁글) · DataLight — 한국 온체인 분석

Xangle(xangle.io)은 2018년 한국에서 이현우(현 대표)와 박찬형이 창업했다(Crosscar라는 이름으로 출범 후 2019년 Xangle로 리브랜딩). 한국 크립토 공시·투명성 1위.

Xangle은 한국식 "전자공시시스템(DART)" 역할을 한다. 거래소 상장 프로젝트의 토큰 분배·재무·로드맵을 공시 형식으로 정리. 2022년 Terra/Luna 사태 이후 한국 거래소·금감원이 Xangle 공시를 적극 활용.

2024년 Xangle은 CryptoQuant Korea와 협업해 온체인 데이터 + 공시 데이터를 결합한 리포트를 발행. 일본 CoinPost와도 데이터 교환.

DataLight(datalight.me)는 한국·해외 합작 분석 도구. 일부 한국 분석가들이 사용. 글로벌 시장에서는 인지도가 낮다.

두나무 인사이트(upbit.com/research)는 업비트 운영사 두나무의 자체 리서치 조직. 매주 보고서 발행.

31장 · CoinPost · CoinDesk Japan · bitFlyer Lightning — 일본 생태계

CoinPost(coinpost.jp)는 2017년 일본에서 各務貴仁(Kakumu Takahito)가 창업했다. 일본 1위 크립토 미디어.

CoinPost는 일본 거래소(bitFlyer, Coincheck, GMOコイン, DMM Bitcoin)와 깊은 관계. 2024-2025년 일본 NFT·게임 영역(아오야마기 노보루, 사쿠라 등) 보도에서 강점.

CoinDesk Japan(coindesk.com/ja)은 CoinDesk의 일본 지사. N.Avenue 주식회사 운영. 일본어 콘텐츠 + CoinDesk 영문 번역.

bitFlyer Lightning(lightning.bitflyer.com)은 일본 최대 거래소 bitFlyer의 프로 트레이딩 플랫폼. 자체 차트·분석 기능 제공. API가 매우 강력해 봇 트레이더들이 활용.

CoinFolio.jp(coinfolio.jp)는 일본판 포트폴리오 추적기. 株式会社 LayerX(layerx.co.jp)는 KYC/AML 솔루션 + 블록체인 인프라. 2024년 미츠비시UFJ·미즈호와 디지털 자산 컨소시엄 구성.

32장 · AI + Foundation Models for Crypto — 실전 적용

크립토 영역에서 LLM·파운데이션 모델은 다음 방식으로 활용된다.

  1. Anthropic Claude + Etherscan API — Claude에 Etherscan API 키와 도구를 연결하면 "이 지갑의 최근 10건 거래를 분석해" 같은 질의를 자연어로 처리. 2024-2025년 Claude의 Tool Use 기능이 표준이 되며 보편화.
  2. OpenAI + Dune SQL — DuneGPT 외에도 자체 OpenAI Function Calling으로 Dune API에 SQL을 던지고 결과를 받는 패턴이 흔하다.
  3. Custom Embeddings on Smart Contracts — 스마트 컨트랙트 바이트코드·소스코드를 임베딩해 유사 컨트랙트 검색. Phalcon, DethCode가 활용.
  4. Trader Copilots — 거래소(Binance, Coinbase)나 트레이딩 봇(3Commas, Trality)에 내장된 AI 어시스턴트.
  5. 온체인 이벤트 자동 트리아지 — TRM·Chainalysis가 LLM으로 위협 인텔리전스 보고서를 자동 생성.
# Claude + Etherscan API 예시 (의사 코드)
import anthropic, requests

client = anthropic.Anthropic()
tools = [{
  "name": "get_wallet_transactions",
  "description": "Etherscan API로 지갑 거래 내역 조회",
  "input_schema": {
    "type": "object",
    "properties": {
      "address": {"type": "string"},
      "count": {"type": "integer", "default": 10}
    }
  }
}]

response = client.messages.create(
  model="claude-opus-4-7",
  tools=tools,
  messages=[{
    "role": "user",
    "content": "0x...의 최근 10건 거래를 위험도와 함께 분석해"
  }]
)

위 패턴은 거래소·헤지펀드·정부 모두에서 활용되며, 정형화된 SOC(Security Operations Center) 워크플로의 일부가 되었다.

33장 · 프라이버시 논쟁 — Arkham, Tornado Cash, Roman Storm

온체인 분석은 본질적으로 프라이버시와 충돌한다. 2023-2025년 세 가지 주요 사건.

Arkham doxing 논란(2023+) — 7월 ARKM 토큰 출시 직후 사용자 이메일이 유출되는 사고. Arkham은 "URL 공유 시 이메일이 노출되는 버그"라고 해명. 동시에 "지갑 dox bounty" 모델 자체가 합법성·윤리 논란.

Tornado Cash 제재(2022) — 2022년 8월 미국 OFAC가 이더리움 믹서 Tornado Cash와 관련 스마트 컨트랙트 주소를 SDN(Specially Designated Nationals) 리스트에 추가. "코드(스마트 컨트랙트)에 대한 제재"는 사상 처음.

Roman Storm 재판(2024-2025) — Tornado Cash 공동 개발자 Roman Storm이 2023년 8월 미국에서 자금세탁·제재 위반 혐의로 기소. 2024년 12월 첫 재판이 시작되고 2025년 일부 혐의 무죄, 일부 유죄. EFF·Coin Center 등 시민사회는 "오픈소스 코드 작성에 대한 형사처벌은 위험한 선례"라고 비판.

Alexey Pertsev 재판(2024) — Tornado Cash 또 다른 개발자 Pertsev는 네덜란드에서 2024년 5월 5년 4개월 징역형 1심 선고. 2025년 항소심 진행 중.

이 흐름은 "온체인 분석 도구의 정확도가 높아질수록 프라이버시 도구(zkSync 같은 zk-rollup, Aztec, Railgun)의 수요도 높아진다"는 양극화를 낳고 있다.

34장 · 오픈소스 라이브러리 — ethers.js, viem, Etherspot

블록체인 데이터를 직접 조회하려는 개발자들은 다음 라이브러리를 사용한다.

The Graph Hosted Service는 2024년 7월 31일에 정식 종료되었다. 그 전까지 호스팅되던 30,000개+ 서브그래프는 Decentralized Network로 이전하거나 다른 인덱싱 서비스(Subsquid, Goldsky)로 이주해야 했다.

대안 인덱서.

35장 · 2026 ETF 시대와 시장 구조 변화

2024년 1월 미국 BTC 현물 ETF 11개 승인, 7월 ETH 현물 ETF 9개 승인. 2025년 SOL·XRP ETF 신청이 SEC에 접수되었고, 2025년 말 SOL ETF가 일부 승인. 이 변화로 온체인 분석에 다음 신호가 추가되었다.

2025년에는 Tokenized RWA(Real World Assets) 시장이 폭발했다. BlackRock BUIDL(이더리움 기반 토큰화 머니마켓 펀드), Ondo OUSG 등이 50억 USD+ AUM 달성. 온체인 분석은 이제 "스테이블코인·BTC·ETH·RWA"의 4축을 함께 본다.

36장 · 도구 선택 가이드 — 목적별 추천

목적1순위 추천2순위무료 대안
스마트머니 추적Nansen Standard($150/월)Arkham FreeDeBank Free
비트코인 사이클 분석Glassnode Advanced($39/월)CryptoQuant AdvancedDefiLlama TVL
DeFi TVL 추적DefiLlama 무료Token TerminalDeBank
컴플라이언스(KYT)Chainalysis KYT(엔터프라이즈)TRM Labs(대체 불가)
커뮤니티 SQL 분석Dune Free → Plus($99/월)Flipside FreeBitquery 제한 무료
L2 평가L2Beat 무료DefiLlama(대체 불가)
리서치 보고서Messari Pro($25/월)Delphi Proa16z 무료
한국어 인사이트Xangle 무료CryptoQuant Korea두나무 인사이트
일본어 인사이트CoinPost 무료CoinDesk JapanbitFlyer 리서치
지갑 포트폴리오DeBank 무료Zerion ProRotki 오픈소스

선택의 핵심은 "혼자 다 하려 하지 말 것". 무료 도구 2-3개와 유료 1-2개를 조합하는 것이 2026년의 베스트 프랙티스다.

에필로그 — 2027 이후

2026년 5월 시점에서 향후 흐름을 예측한다.

  1. AI 어시스턴트의 표준화 — 모든 주요 도구가 자연어 인터페이스를 제공. SQL 작성 능력이 점차 진입장벽에서 멀어진다.
  2. 컴플라이언스 시장의 통합 — Chainalysis·TRM·Elliptic 중 1-2개가 IPO하거나 대형 합병. 2026년 하반기-2027년 가능성.
  3. 프라이버시 도구의 부활 — Aztec, Railgun, Penumbra 같은 zk 기반 프라이버시 솔루션이 RWA·기관 수요로 다시 주목.
  4. L2 분석의 세분화 — Optimism Superchain, Arbitrum Orbit, zkSync Hyperchains 등 L3·앱체인 시대가 본격화하며 분석 도구도 세분화.
  5. AI 모델 자체의 온체인화 — Bittensor, Numerai 같은 분산 ML 네트워크가 온체인 분석 모델을 토큰화.
  6. 한국·일본 자국 도구의 글로벌화 — Xangle, CryptoQuant, CoinPost가 영어 시장에서 위치를 굳히려는 움직임.

도구는 매년 바뀌지만 본질은 변하지 않는다. 온체인은 모든 트랜잭션이 공개되어 있다는 사실. 이 사실 위에서 분석가는 신호와 노이즈를 구분하고, 컴플라이언스는 합법과 불법을 가르며, AI는 그 작업을 더 빠르고 정확하게 만든다.

References

  1. Nansen — Onchain Analytics — https://www.nansen.ai/
  2. Arkham Intelligence — https://www.arkhamintelligence.com/
  3. Chainalysis — Blockchain Data Platform — https://www.chainalysis.com/
  4. TRM Labs — https://www.trmlabs.com/
  5. Elliptic — https://www.elliptic.co/
  6. Crystal Blockchain — https://crystalblockchain.com/
  7. Bitquery — https://bitquery.io/
  8. Dune Analytics — https://dune.com/
  9. Flipside Crypto — https://flipsidecrypto.xyz/
  10. Allium — https://www.allium.so/
  11. The Graph Protocol — https://thegraph.com/
  12. The Graph Hosted Service Sunset (2024) — https://thegraph.com/blog/sunsetting-hosted-service/
  13. Glassnode — https://glassnode.com/
  14. CryptoQuant — https://cryptoquant.com/
  15. IntoTheBlock — https://www.intotheblock.com/
  16. Coin Metrics — https://coinmetrics.io/
  17. Kaiko — https://www.kaiko.com/
  18. Token Terminal — https://tokenterminal.com/
  19. DefiLlama — https://defillama.com/
  20. L2Beat — https://l2beat.com/
  21. Etherscan — https://etherscan.io/
  22. DexScreener — https://dexscreener.com/
  23. GeckoTerminal — https://www.geckoterminal.com/
  24. Zerion — https://zerion.io/
  25. DeBank — https://debank.com/
  26. Zapper — https://zapper.xyz/
  27. Rotki — https://rotki.com/
  28. Messari — https://messari.io/
  29. Delphi Digital — https://www.delphidigital.io/
  30. a16z crypto — https://a16zcrypto.com/
  31. The Block — https://www.theblock.co/
  32. CoinDesk — https://www.coindesk.com/
  33. Spectral Finance — https://www.spectral.finance/
  34. Webacy — https://www.webacy.com/
  35. AnChain.AI — https://www.anchain.ai/
  36. Flashbots — https://www.flashbots.net/
  37. Eigenphi — https://eigenphi.io/
  38. Xangle (쟁글) — https://xangle.io/
  39. CoinPost — https://coinpost.jp/
  40. ethers.js — https://docs.ethers.org/
  41. viem — https://viem.sh/
  42. Numerai — https://numer.ai/

댓글

아직 댓글이 없습니다.

로그인하면 댓글을 쓸 수 있습니다